Une croissance en hausse mais légàƒÂ¨rement révisée

Mercredi, L’Insee a publié les résultats des Comptes nationaux pour le premier trimestre 2011.

On peut notamment voir une accélération de la croissance avec une augmentation du PIB en volume [1] de +0,9% contre +0,3% au quatriàƒÂ¨me trimestre 2010[de +0,9% contre +0,3% au quatriàƒÂ¨me trimestre 201] de +0,9% contre +0,3% au quatriàƒÂ¨me trimestre 2010 [2].

Cependant, cette augmentation a été revue tràƒÂ¨s légàƒÂ¨rement à la baisse puisque à la mi-mai l’Insee annonàƒÂ§ait une croissance de +1,0% pour le premier trimestre 2011. Cet écart s’explique notamment par l’évolution de la production et de la consommation des ménages un peu plus faible que prévu.

L’activité s’accélàƒÂ¨re, mais le pouvoir d’achat des ménages ralentit

<img31|left>Avec une augmentation des exportations de 0,7% à 1,8% et des importations de -0,4% à +3,0% l’activité est en nette progression.
Au vu de la tràƒÂ¨s importante progression des importations, le solde commercial contribue négativement à la croissance du PIB passant ainsi de +0,3 point à -0,4 point.

De plus, la FBCF (formation brute de capital fixe), qui mesure l’investissement en capital des entreprises, progresse nettement en passant de +0,5% à +1,2%.

En revanche, si l’accroissement des dépenses de consommation des ménages reste stable (+0,4%), leur pouvoir d’achat ralentit passant de +0,4% à +0,2%.

Cette diminution s’explique par la forte hausse des [a[impàƒÂ´ts]a] sur le revenu et le [a[patrimoine]a] (+3,0%) ce trimestre, et de l’augmentation du prix de la dépense de consommation qui passe de +0,5% à +0,7% notamment à cause des prix de l’énergie.

Le taux d’épargne quand à lui recule et s’établit à 15,9 %, apràƒÂ¨s 16,1 % fin 2010

Un bon trimestre pour les sociétés non financiàƒÂ¨res (SNF)

Dans son bulletin, l’Insee insiste sur les bons résultats des SNF au premier trimestre 2011.

En effet, avec une nette accélération de leur valeur ajoutée (de +0,2% à +1,8%), un accroissement de leurs effectifs (de +0,3% à +0,5%) et une augmentation des rémunérations (de +0,9% à +1,3%), les SNF se portent bien.

Au final, la progression des [a[impàƒÂ´ts]a] sur la mains-d’à…“uvre et sur la production de +1,0% à 3,8% ne compense pas ces bons résultats ce qui se traduit par un véritable "rebond" de l’excédent brut d’exploitation de -1,7% à +2,3%.

Ainsi, hormis le pouvoir d’achat des ménages, tous les indicateurs de l’économie franàƒÂ§aise sont au vert pour le premier trimestre 2011.